莫迷戀基金年度業(yè)績(jī)秀
每逢年底，股基的業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)便烽火連天，基金經(jīng)理們乃至其背后的基金公司使出渾身解數(shù)，只求在排行榜上的位次能更進(jìn)一步。此間，集中資源拉升旗下重倉(cāng)股的陽(yáng)謀，借多方勢(shì)力打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手重倉(cāng)股的陰謀等等不一而足。直至近年來(lái)，A股的頻頻下跌導(dǎo)致業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)效果大為削減，基金業(yè)才頗有偃旗息鼓之意。
引發(fā)基金經(jīng)理乃至基金公司此前熱衷業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)的根本原因，在于其一度展現(xiàn)的“魔力”——基金經(jīng)理可借此成就功名，獲取江湖地位和豐厚利益；基金公司則借此廣做營(yíng)銷，擴(kuò)充規(guī)模以贏得滾滾財(cái)源。諸如王亞偉等眾多明星基金的成功案例，一次又一次地驗(yàn)證了這種“魔力”的力量。而在這股風(fēng)潮的影響下，投資者們也開(kāi)始漸漸熱衷追逐基金的“業(yè)績(jī)秀”，并將業(yè)績(jī)排名作為自己的投資依據(jù)，這進(jìn)一步激發(fā)基金業(yè)對(duì)沖刺業(yè)績(jī)排名、打造明星基金的熱情，二者形成了一個(gè)螺旋上升的態(tài)勢(shì)。
但是，基金業(yè)績(jī)排名真的能幫助投資者獲得好的收益嗎？至少在最近幾年，這個(gè)答案是否定的。許多投資者在追逐業(yè)績(jī)排名而買入年度“明星基金”后會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些基金一度引以為傲的重倉(cāng)股在來(lái)年卻表現(xiàn)不佳甚至頻遭重挫，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)下滑，有甚者還會(huì)出現(xiàn)不小的虧損。造成這種現(xiàn)象的根本原因，是A股市場(chǎng)風(fēng)格切換頻繁，當(dāng)年的行情主力在積累較高漲幅后，往往會(huì)在第二年出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，而當(dāng)年處于低迷的板塊或個(gè)股，卻有可能在第二年成為行情的主力。這導(dǎo)致排名靠前的基金無(wú)法在第二年繼續(xù)保持自己的優(yōu)勢(shì)，投資者迷戀業(yè)績(jī)排名而追高買入，便容易遭遇巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)怪乎有投資者總結(jié)經(jīng)驗(yàn)稱，熊市中追高排名靠前明星基金，不如買入業(yè)績(jī)較差的基金，還有可能在風(fēng)格轉(zhuǎn)換中受益。
業(yè)內(nèi)人士則指出，投資者熱衷于依據(jù)排名買基金的習(xí)慣，其根源是短線操作的心理作祟，這與股市中“追漲殺跌”如出一轍。而事實(shí)證明，從長(zhǎng)期來(lái)看，這種操作最終會(huì)導(dǎo)致虧損。“投資者買賣股基應(yīng)當(dāng)秉承股市中長(zhǎng)期價(jià)值投資的原則，重點(diǎn)關(guān)注所選購(gòu)基金的投資理念，觀察其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)并確定可持續(xù)性后，以長(zhǎng)期投資的心態(tài)來(lái)買入股基，這樣，才能安然分享基金專家理財(cái)功能帶來(lái)的收益。”
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