在度過今年第三季度兌付高峰后，房地產信托將在2013年迎來更大兌付壓力，機構預測，2013年房地產信托兌付規模或達2800億元。業內人士表示，盡管不存在系統性兌付風險，但這將對業務激進、風控較松的信托公司構成新的挑戰。

　　用益信托17日發布數據顯示，上周房地產領域成立產品7款，共募集資金16.62億元，占總規模的23.99%，在數量和規模較上周均有所增加。而就在上個月，房地產信托共成立54款，共募集資金169.49億元，占比為28.4%，直追基礎產業類信托。

　　不難看出，盡管面臨嚴格監管，房地產信托仍是各家信托公司業務重點。對此，用益信托認為，之前銀監會主席尚福林在公開場合表明房貸整體風險可控，為市場注入穩定劑，加之今年以來房地產信托兌付集中的二、三季度也已安然度過，而房地產企業融資需求依然強烈，因此房地產信托在11月份出現抬頭跡象。

　　西南某信托公司一位項目經理告訴《經濟參考報》記者，在融資成本上，今年受央行降息影響，不同規模房企面臨壓力也不盡相同。由于大型房企對利率變化較為敏感，具有較強議價能力，在利率下調后，信托融資成本出現小幅下降，而中小房企由于難以從銀行渠道融資，借道信托融資沖動依然存在，融資成本也高居不下，普遍在15%以上甚至更高。

　　值得注意的是，由于2010年和2011年各信托公司大舉擴張房地產業務，房地產信托規模不斷增大。數據顯示，房地產信托余額從2011年一季度4868.88億元到當年年底6882.31億元，一直呈增長態勢。不過，在銀監會加大監管力度之后，房地產信托余額有所回落，中國信托業協會數據顯示，截至2012年三季末，房地產信托余額為6765.12億元。

　　由于房地產信托期限多為一至兩年，機構預計繼今年第三季度后，2013年上半年將是房地產信托兌付又一高峰。據第三方理財機構北京恒天財富推算，2013年房地產信托兌付本息將達2800億元，遠遠超過今年的兌付本金金額1759億元。其中，2013年兌付頂峰在二季度出現，達1301億元；在一季度將迎來第一個兌付高峰。此前，中金公司發布研報稱，2013年預計到期信托規模2816億元，總還款額約3100億元。

　　用益信托分析師徐穎風對記者稱，判斷房地產信托兌付壓力大小還要看明年房地產調控政策和房價走勢，預計在房地產調控政策基調不變情況下，明年房價不會有太大波動，因此房地產信托不大可能出現系統性風險，但仍可能會有個別項目因為經營不善出現兌付問題。

　　對于房地產信托兌付風險，監管層也予以高度重視。

　　不過，某央企背景信托公司人士告訴記者，目前房地產信托不存在系統性風險，但是一些起步較晚追求規模和業績的信托公司在風控上相對較松，可能為房地產信托兌付埋下隱患。