銀行理財產品憑借其低風險、高收益的特性贏得了眾多投資者的青睞。但是2012年度，受資本市場低迷、《商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法》正式實施、降息、存款準備金率下調等因素影響，今年的理財產品并未出現(xiàn)大家所預期的高收益；而“掛鉤型”產品的投向，則決定了產品的投資收益。

　　今年整體收益率降低

　　社科院發(fā)布《中國金融發(fā)展報告(2013)》（金融藍皮書）預計，2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬款，募集資金規(guī)模流量不低于20萬億元；2011年時，共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財產品20270款，募集資金規(guī)模流量不低于16萬億元。從2012年前三季度來看，發(fā)售銀行理財產品23858款，就已經遠超了2011年的發(fā)行總量。

　　贏了數(shù)量卻輸了質量。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來銀行理財產品收益率普遍低于去年，2011年度銀行理財產品的平均預期收益率在6%左右，而今年大都在4%~5%，尤其隨著銀監(jiān)會下發(fā)鼓勵商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新等規(guī)定，銀信理財產品都比較暢銷的背景下，但這些并沒有挽回理財產品低收益的殘局。目前銀信產品平均收益率達到4.47%。

　　而從銀行理財產品發(fā)行期限來看，據(jù)記者統(tǒng)計，2012年短期理財產品依然是熱銷的主力，特別是三個月內產品比去年大幅增加。在2011年度時，熱銷的“前三甲”主要集中在半年以內短期產品，其中發(fā)售的1~3個月產品和一個月以內產品占比幾乎均等，分別為35.86%和32.09%，3~6個月產品占了20.27%；而2012年度，熱銷的“前三甲”主力則主要集中在1年以內期限的產品，其中1~3個月產品相比大幅提高，占比高達60.04%，其次是3~6個月產品占比21.79%，6~12個月產品占比10.07%。

　　而從年化收益來看，今年也主要集中在年化收益率為3%~5%的產品中，占比高達68.29%（見附圖）。“此類短期產品，主要是為了保證流動性，保證客戶產品能更好地銜接上，而且多為結構性理財產品。”銀行業(yè)人士向記者表示。

　　掛鉤產品取向決定了投資收益

　　從理財產品獲益途徑來看，主要是購買各種貨幣市場產品，如銀行間票據(jù)和信貸類產品，這些債券、票據(jù)的收益為投資者帶來資金的增值。值得一提的是，隨著國債指數(shù)、企債指數(shù)直線上揚，國債銷售也異常火爆，公司債和企業(yè)債發(fā)行也均創(chuàng)了歷史新高。

　　從到期獲益最高的理財產品來看，主要還是一些“掛鉤型”產品。據(jù)記者了解，這些掛鉤型理財產品能夠獲得的收益，并不一定直接取決于所投向的市場，而是與產品預先設定的掛鉤前提條件相關。從目前到期收益較高的產品來看，主要集中在信托、債券、保本型指數(shù)基金、抗通脹金屬保本投資產品上。其中，獲得收益較高的有光大銀行推出的“陽光理財A+計劃2012年第四期產品”，實際收益13.5%；東莞銀行發(fā)行的“2010年‘玉蘭理財’價值成長系列之債券3號理財產品(次級)”，實現(xiàn)了11.24%年化收益。還有東亞銀行發(fā)行的兩款保本固定型產品，“2010年‘牛熊增盈’高增長區(qū)域指數(shù)型基金保本投資產品”，年化收益率達到10.50%；其余年化收益率在6%左右的理財產品也比比皆是。

　　此外，在外幣貨幣體系中，整體年化收益率較高的主要集中在澳元理財產品中。其中民生銀行發(fā)行的兩款“非凡資產管理(外匯增利型)理財產品”，年化收益率達到8.25%、7.70%。而招商銀行和中國銀行發(fā)行的多款澳元理財產品年化收益率均在6%以上。中恒銀行客戶經理就介紹道：“公司收益最高的就是這些掛鉤產品，其中H股及港股基金等收益最為可觀”。

　　順應市場 選擇適宜的投資品種

　　從未來投向來看，記者請教了江山財富理財中心總經理羅杰，據(jù)他介紹：“順應市場投向，可關注三類：1，證券類，目前大盤在2200點左右，可長期配置一些股票。2,建議關注低風險信托類理財產品,尤其是標桿型人物王亞偉復出成立私募基金公司，以及首只產品“外貿信托”20億元的成功募資后，這都對市場起到風向標作用。可關注如基建類信托，優(yōu)質工商企業(yè)貸款類信托等。3，企業(yè)債，其除了受政策鼓勵外，收益一般也在5%~7%，其信息透明度相對較高，自然受到市場的青睞。