此次基金渠道拓展，可能對銀行活期儲蓄和短期理財產品產生影響，但短期內難以撼動銀行利益

　　一場基金銷售渠道變革或將展開。

　　端午節前，支付寶確認將于6月份推出一項增值服務“余額寶”，這則消息再次“挑動”基金業人士的神經。據了解，余額寶能夠實現投資與消費的“無縫對接”。用戶將資金轉入余額寶中，可以用其直接購買基金來投資獲益。最吸引人的一點是，該增值服務能隨時提取已經購買的基金份額直接用于網絡購物消費，相當于贖回基金。

　　與此同時，數十家基金公司欲與淘寶聯手，將于7月底組團推出淘寶旗艦店的消息也得業內人士證實。基金公司借助淘寶平臺正式進軍基金網上銷售，“叫板”銀行在基金銷售中的強勢地位。

　　緊隨基金公司組團在淘寶網上開旗艦店消息之后，本月7日，中國證監會與中國保監會聯合公布《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規定》(簡稱《暫行規定》)，為保險機構銷售證券投資基金打開了“閥門”。根據《暫行規定》中的要求，可以申請基金銷售的保險機構不僅涉及到保險公司，還包括保險經紀公司和保險代理公司，這將大大放寬基金銷售隊伍。6月已過半，上述三則消息集中爆發，可謂“三箭齊發”。

　　至此，公募證券投資基金銷售渠道已經擴充到銀行、證券公司、基金公司官網直銷、第三方銷售機構、支付寶、淘寶網電商平臺和保險機構，呈現多元化態勢。

　　華西證券金融產品研究評價中心負責人劉明軍在接受記者采訪時表示，這些創新渠道產品將對銀行活期儲蓄和短期理財產品產生沖擊，短期內卻仍難以撼動銀行利益。

　　基金渠道拓展

　　三箭齊發

　　“你知道嗎，現在支付寶上可以直接買基金，并且投資消費不耽誤。”一名經常網購的圣姓女士告訴記者，她已經花了一些零錢買了些，但份額不多。“我買的是貨幣基金，又投資又能隨時消費，先買著看看。”

　　據了解，余額寶目前只賣天弘基金的增利寶貨幣市場基金，該基金的招募說明書顯示，該基金的管理費、托管費和銷售服務年費率共0.63%。天弘增利寶是為支付寶客戶定制的一只貨幣基金，相當于把基金公司官網直銷嵌入到了支付寶平臺上。天弘增利寶貨幣基金發行一天便成立，且全部為公司直銷。支付寶方面相關人士透露，利用余額寶能夠讓用戶投資與消費實現“無縫對接”。

　　除了上述支付寶可以無縫對接投資消費外，基金銷售增開另一渠道，淘寶網上開旗艦店已見雛形。據公開資料顯示，銀河、富國等10余家基金公司已在淘寶網上開設了“淘寶旗艦店”，并且大部分基金公司已經在各自旗艦店上擺上產品展示。

　　不僅支付寶淘寶等電商渠道在打公募證券投資基金的“主意”，保險機構也來湊熱鬧。本月7日，中國證監會與中國保監會聯合公布《暫行規定》，為保險機構銷售證券投資基金打開了“閥門”。根據《暫行規定》中的要求，可以申請基金銷售的保險機構不僅涉及到保險公司，還包括保險經紀公司和保險代理公司。這將大大放寬基金銷售隊伍。業內人士認為，《暫行規定》的發布意味著保險公司能更多的參與到基金的銷售當中來，共同“叫板”銀行強勢渠道地位。

　　銀行根基難撼

　　活期和理財產品受沖擊

　　華西證券金融產品研究評價中心負責人劉明軍在接受記者采訪時表示，類似支付寶“余額寶”服務相當于直接買貨幣市場基金，還有淘寶網上開旗艦店賣基金，它們的基金產品主要是貨幣基金和債券型基金等固定收益類品種。雖然這些像余額寶的服務能吸收一定的存款量，但這與銀行存量相比是很小的一部分。在對銀行的影響方面，可能對銀行活期儲蓄和短期理財產品產生影響，短期內難以撼動銀行利益。

　　不能說買貨幣基金一定不會虧，但至少從長期來看，貨幣基金虧損的概率很小。“只能說這些創新渠道的推出在對銀行的活期儲蓄和短期理財產品會產生影響，它們并不能從根本上動搖銀行的利益。”劉明軍認為，銀行的地位牢固不僅有制度上的原因，如基金資金托管和清算等都需要有銀行參與其中；也有歷史原因，老百姓的錢都存在銀行，傳統觀念認為銀行最安全。

　　像支付寶業務和券商推出“現金寶”業務一樣，是在市場資金面收緊的時候，這些金融機構利用閑置資金的聚少成多的戰略。

　　為配合新基金法的實施，監管層又推出了一系列的制度，如允許券商托管資金等，這些規定可以看出監管層有意傾斜銀行利益。現在雖然說保險也加入了進來，保險業務人員的銷售能力確實較強，但是這也不能一定說這個市場能做大做強。

　　華西證券金融產品研究評價中心負責人劉明軍表示，“人們買基金的熱情特別是股票型基金，是與整個市場行情有關的，今年投資一些成長股的基金賺錢了，業績還好些，但其他年份是不如意的。在整個股市環境不好的情況下，銀行買的也是固定收益類產品居多，就算有強大的銷售隊，股市不好也難以做大。”（劉斯會）