貸款利率管制放開加劇銀行競爭中小微企業(yè)或成“香饃饃”

　　對于新興企業(yè)的金融支持僅靠傳統(tǒng)銀行的新增貸款支持可能仍是杯水車薪，加大政府對其的扶持、擔(dān)保，才能讓這些企業(yè)能和國有大企業(yè)站在同一起跑線上。

　　2013年7月19日，中國人民銀行宣布自20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。這項(xiàng)改革很關(guān)鍵，加速推進(jìn)了利率市場化乃至金融市場化的進(jìn)程。1996年中國利率市場化改革以來，貨幣市場、債券市場利率和境內(nèi)外幣存貸款利率已實(shí)現(xiàn)市場化，自此中央銀行僅對存款利率進(jìn)行管制。

　　2011年一份監(jiān)管報告稱力爭十年左右基本取消本幣貸款利率下限和存款利率上限。第一階段在2011年-2014年：擴(kuò)大貸款利率下浮幅度，允許大額長期存款利率上浮，重啟大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行與流通；第二階段是201年5-2019年：進(jìn)一步擴(kuò)大貸款利率下浮幅度，允許活期存款以外的存款利率分步上浮；第三階段在2020年以后，完成利率市場化改革。應(yīng)該說，此次貸款利率市場化的進(jìn)度與深度超出了上述報告和很多市場人士的預(yù)期，充分顯示出貨幣當(dāng)局對于市場化改革方向的堅定立場，以及勇于行動的魄力。

　　改革都會有過渡期，也可能產(chǎn)生陣痛。但2012年以來商業(yè)銀行貸款定價鮮見下浮至基準(zhǔn)利率30%的情況。而2013年央行貨幣政策報告顯示，截至今年3月份全國一般貸款中執(zhí)行利率下浮的貸款占比僅為11%，比年初下降2.7個百分點(diǎn)；而執(zhí)行上浮利率的貸款占比則較年初上升5個百分點(diǎn)至65%。可以說，在這個時機(jī)貸款利率管制徹底打開，造成的短期負(fù)面沖擊是相對有限的。

　　市場化將降低貸款隱性成本，提高金融配置效率，產(chǎn)生長期改革紅利。按照央行的說法，全面放開貸款利率管制后，金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商定價的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價策略，降低企業(yè)融資成本；有利于金融機(jī)構(gòu)不斷提高自主定價能力，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，提升服務(wù)水平，加大對企業(yè)、居民的金融支持力度；有利于優(yōu)化金融資源配置，更好地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，更有力地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。總之，貸款利率市場化將釋放長期性的制度紅利，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)更加健康可持續(xù)發(fā)展。

　　全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率，也將對信貸、實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極影響。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款利率限制放開，意味著銀行信貸客戶的范圍也將更加廣闊。在完善風(fēng)險控制機(jī)制的前提下，銀行可以大大地擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)廣度深度。原來很多中小企業(yè)或個人可能很難在銀行貸到款，現(xiàn)在可能成為銀行爭奪的潛在客戶。而一些不規(guī)范操作的民間借貸可能受到抑制，影子銀行能得到更好的治理。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)中民營的、中小的、創(chuàng)新型的企業(yè)，間接融資成本可能隨之降低，整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)將更加具有活力。當(dāng)然，對于新興企業(yè)的金融支持僅靠傳統(tǒng)銀行的新增貸款支持可能仍是杯水車薪，加大政府對其的扶持、擔(dān)保，才能讓這些企業(yè)和國有大企業(yè)站在同一起跑線上。同時，也要逐步放開金融準(zhǔn)入限制，讓影子銀行也照耀在陽光之下。（付立春 作者系清華大學(xué)博士后研究員）