隨著伯南克釋放出QE退出暫緩的信號，山煤國際近日曾接連出現大漲；不過，在政策預期并未被證實、經濟下滑趨勢繼續的背景下，周期股整體再度回到筑底階段。昨日，山煤國際在盤整了4個交易日后，再度出現單日重挫，股價再度回到底部區域。

　　昨日，山煤國際低開后一路下行，尾市跌幅進一步擴大，收盤下跌4.57%，報收11.08元，再度逼近前期的絕對低點10.67元。除了山煤國際外，其他煤炭股也普遍出現了單日重挫的情形，中信煤炭指數昨日大跌2.44%，跌幅排名中信一級行業指數跌幅榜首位。

　　事實上，煤炭股基本面近日出現了些許走穩的繼續，國際動力煤價止跌走穩：澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格環比前一周微漲0.09%；南非理查德港動力煤價格環比前一周也上漲了0.30%。不過煤炭價格的止跌企穩，并不能給煤炭股提供持續的上漲動能。應該說，此前煤炭股的接連上漲，更多是基于穩增長政策的預期；短期這一預期可能落空，因而煤炭股重回震蕩下行通道，建議投資者增加融券倉位。